تمويل الجولة الأولى ونسبة الاستحواذ

لا يعتبر تمويلك الأولي عادةً الجولة الأولى من التمويل. إنه يأتي من استثمارك الخاص للوقت والمال بالإضافة إلى أي شيء يستثمره أصدقاؤك وعائلتك. يسهل تطوير فكرة العمل من خلال دفع تكاليف ضرورات بدء العمل ، مثل الرواتب والخدمات القانونية والمحاسبية وبراءات الاختراع. تشير الجولة الأولى ، أو "الجولة الأولى" ، من التمويل إلى استثمار النمو من قبل مجموعات الملاك أو صناديق رأس المال الاستثماري ، وتتطلب عمومًا منح المستثمر جزءًا كبيرًا من شركتك مقابل الاستثمار.

أهداف مستثمر الجولة الأولى

لفهم مقدار نسبة الملكية المعقولة لنقلها إلى مستثمر الجولة الأولى ، من المفيد فهم المخاطر التي يواجهونها من خلال الاستثمار. الخطر الأكبر هو أن الشركة ستفشل وستخسر أموالهم ، لذلك يريدون أن يكون لديهم ما يكفي من التصويت والتحكم في مجلس الإدارة للتأثير على كيفية إدارة الشركة. كما أنهم يواجهون خطر إضعاف استثماراتهم من خلال جولات التمويل اللاحقة ، لذا فهم يحاولون الحصول على أكبر نسبة ممكنة من الملكية وقد يتطلبون حتى أحكامًا لمكافحة التخفيف. تتراوح أسهم ملكية المستثمر القياسية في الجولة الأولى من 35 بالمائة إلى 50 بالمائة من شركتك.

تقييم

قبل أن تحصل على جولتك الأولى من التمويل ، فإن شركتك تستحق شيئًا ما. لنفترض أن لديها تقنية وبراءات اختراع وإمكانات تشعر أنها ستفرض عليك 3 ملايين دولار إذا كنت ستبيعها على الفور. إذا كنت بحاجة إلى مليون دولار لتنمية الشركة ، فسيكون تقييمك اللاحق للمال 4 ملايين دولار وتعتقد أن المستثمر الذي يمنحك مليون دولار يجب أن يحصل على 25 بالمائة من شركتك في المقابل. من ناحية أخرى ، قد يقدر المستثمر شركتك بمبلغ مليون دولار ويطلب ملكية بنسبة 50 في المائة. هذا هو الوقت الذي يجب عليك فيه إحضار مساعدة قانونية ومحاسبية ذات خبرة في مفاوضاتك.

المشاكل التي تواجهها

إذا تخليت عن نسبة كبيرة جدًا من شركتك في الجولة الأولى ، واحتجت إلى تمويل إضافي لاحقًا ، فسيتعين عليك إما التخلي عن التحكم في التصويت والاستقرار بحصة ملكية صغيرة جدًا ، أو لن تتمكن من العثور على حصة ثانية - مستثمر متجول لتولي مركز ملكية أقلية وسوف يعتمد على مستثمر الجولة الأولى للحصول على أموال إضافية. هذا يضعك في موقف ضعيف. غالبًا ما لا يحتفظ المؤسسون الذين لا يخططون للاحتياج إلى أكثر من استثمار من الجولة الأولى بحصة ملكية كافية للجولات الناجحة ، ويمكن أن ينتهي بهم الأمر بخسارة الشركة لصالح مستثمر الجولة الأولى بسبب التخلف عن بعض بنود اتفاقية التمويل ، مثل دفع الفائدة أو تلبية معايير معينة. هياكل اتفاقيات التمويل معقدة ، لذا احصل على مشورة الخبراء.

قيمة الخروج

لا يمكنك أن تكون متأكدًا مما يخطط المستثمر لفعله بحصة ملكية شركتك ، ولكن الهدف النهائي هو إما البيع لشركة أكبر ، أو البيع لصندوق رأس مال مخاطر آخر خلال جولة تمويل لاحقة ، أو أخذ شركتك للجمهور وصرف النقود عن طريق بيع الأسهم الواردة في التمويل الأصلي. لقد جنى العديد من مستثمري الجولة الأولى بالفعل أرباحًا بحلول الوقت الذي تصبح فيه الشركة عامة.